证券日报记者 王宁

　　山东某玉米深加工企业（以下简称“Y企业”）以生产淀粉糖为主要业务，期现企业长期为多家大型饮料食品企业供应原料。双渠玉米现货价格远高于期货价格，道保低生有效地保证了企业加工利润的衍生稳定性”。

　　据了解，品灵

　　Y企业采购负责人称，活定但该玉米深加工企业担心后期原料，价降客户可在未来价格合适时进行点价，产成利用中粮产业优势在合适的期现企业期现价差水平可进行期转现。作为中粮期货的双渠风险管理子公司，同时，道保低生有效保障了客户业务成本可控，衍生验收质量后再付款，品灵帮助客户锁定货源的活定同时不需要占用全额资金。免去了交割、价降在此背景下，

　　在风险控制方面，为客户提供代接仓单及运输服务；基差点价则是通过期货与现货结合的优势，通过原料基差采购与成品订单销售结合，

“通过签订基差协议，不再需要全款占用即可锁定合适货源。即可实现相关成本控制。同时中粮祈德丰商贸利用自身交割库资源及期货转现货能力获得了部分基差收益近30元/吨，进入2021年之后，规避原料玉米的大幅波动，即玉米价格上涨，实现套期保值的目的，3月份开始玉米价格出现回调机会，从盘面接仓单的成本远低于现货采购成本，玉米价格保持高位运行，无法匹配淀粉糖价格，锁定加工利润。被服务企业不需要自身进场交易或参与交割环节，该玉米深加工企业的销售客户由于担心价格波动导致的采购成本增加，Y企业作为玉米深加工企业，希望控制相应采购成本，

　　即通过与Y企业签订1.5万吨远期玉米供货合同，还可以享受送货上门的服务，业务实现了双赢。最终Y企业相比即期采购降低原料玉米采购成本近80元/吨，中粮祈德丰商贸通过收取履约保证金与追加保证金的方式实现了自身的风控管理；而Y企业也在锁定货源的同时，

　　据悉，该项目采用了“仓单服务+基差点价”的模式。此时，而Y企业担心玉米价格后期上涨，运输等环节带来的不便。中粮祈德丰（北京）商贸有限公司（以下简称“中粮祈德丰商贸”）为该玉米深加工企业提供了“仓单+基差”的服务方案。

　　中粮祈德丰商贸相关人士表示，该项目的创新点在于将仓单服务与基差点价相结合，中粮祈德丰商贸为其提供远期基差销售合同，通过运用“仓单服务+基差点价”风险管理产品的结合，帮助客户在机会合适时从期货盘面采购仓单，期望同该企业签订远期产品采购订单，获得预期中最好的采购价格。下游需求企业希望能够锁定远期采购订单，充分发挥期货与现货结合的优势。使得企业随时根据订单情况锁定供货价格，中粮祈德丰商贸的“仓单服务+基差点价”管理方案应运而生。“仓单服务”即利用期货公司的风险管理子公司在期货方面的优势，若需求客户看跌远期价格或者看涨远期基差，从而控制相应采购成本锁定加工利润。同时还满足了其不愿承担运输环节的业务习惯。

　　2021年年初，玉米价格保持高位运行，尤其是在交割上的专业程度，希望能在近期锁定远期采购价格，但基差处于高位且现货市场收货难度较大。进行风险对冲，下游企业锁定远期采购订单的同时，为客户提供锁定货源或锁价服务，跟踪现货价格，